Кои ще са най-губещите акции

Портфейлни мениджъри прогнозират кои книжа ще са най-лоша инвестиция за година напред

Капитал - бр. 24 от 2006 г.
http://www.capital.bg/show.php?storyid=267446
http://www.capital.bg/showimg.php?filename=oo_267542.jpg
http://www.capital.bg/showimg.php?filename=oo_267535.jpg
http://www.capital.bg/showimg.php?filename=oo_267592.jpg
http://www.capital.bg/showimg.php?filename=oo_267593.jpg
*Таблиците и коментарите на анализаторите към статията са на горните линкове


Христо КОЕВ, Емил АНГЕЛОВ

Акциите на кои публични дружества ще бъдат най-губещите инвестиции за година напред? Това попитахме 15 управляващи дружества и инвестиционни посредници*. Всеки от участниците подреди десет акции, като на първо място класира тази от тях, която ще се представи най-зле.
Всяко първо място носи десет точки, всяко второ - девет и така до една точка за десето място. Анкетираните можеха да номинират всички търгувани на борсата компании. За по-голяма обективност въведохмe още един критерий - колко от запитаните са посочили акцията в своите класации. За първите десет дружества публикуваме и коментарите на анализаторите. Някои от тях пожелаха да останат анонимни. Подреждането отразява настроенията на големите играчи, но се основава на прогнози.
Днешната борсова реалност показва, че на пазара има не само „асансьори“ и „ракети“, но и „подводници“ и „дървета“. Показателно е, че за последните 12 месеца губещите позиции са близо 40 за разлика от по-рано, когато почти всички акции поскъпваха. „Капитал“ представя десетте най-поевтинели акции за периода 1 юни 2005 - 1 юни 2006 г, измежду по-ликвидните дружества, които са се търгували най-малко на една трета от сесиите.
„Първенецът“ в двете класации (на вече поевтинели и на бъдещите губещи) „Химко“ не работи от повече от три години и дължи на „Булгаргаз“ и НЕК над 130 млн. лв. В края на 2004 г. излезе новина, че заводът има нов собственик и въпреки откриването на производство по несъстоятелност през декември 2004 г. за няколко месеца акциите на комбината се вдигнаха от 5-6 стотинки до над 3 лв. (през феврури 2005 г.). „Интер РАО България“ (собственик на една трета от акциите) и наемателят на мощностите „Индагро България“ влязоха в люта съдебна битка за контрол над завода. „Ново Химко“ (дружество, създадено от наемателя) успя да наложи своя оздравителен план, според който активите на комбината преминават в новоучреденото дружество. Наскоро обаче Върховният касационен съд отмени решението на Врачанския съд за допускането на плана и съдебните дела продължават. В крайна сметка „Химко“ не заработи, очакванята, че някакъв голям инвеститор ще го изправи на крака, почти се изпариха, а акциите вече струват около 30 стотинки. Дали „Интерлоджик имоти“ и „Интерложик лизинг“ (фигуриращи и в двете класации) изобщо имат имоти, не е много сигурно, но всеобщото впечатление сред анализатори е, че търговията с акциите им е изцяло подвластна на манипулации. Видинският производител на гуми „Видахим“ избяга от фалита преди около две години, но реализира загуби, тепърва възстановява производството на гуми и не се радва на голям интерес сред инвеститорите. Заради слаби финансови резултати сред най-губещите се наредиха някои бивши приватизационни фондове като „Черноморски холдинг“, „Труд и капитал“, „Мел инвест“ и „Света София“. Голяма част от участниците на пазара определят ръководствата им като слаби и ги подозират в източване. „Българска холдингова компания“ известно време беше сред атрактивните холдинги. След продажбата на 40% от парк-хотел „Москва“ миналата година част от анализаторите се съмняват, че холдингът ще печели добре в бъдеще. Мнозина биха казали, че е уместно „Доверие обединен холдинг“ да премахне първата дума от наименованието си, след като миналата година изненадващо се оказа, че се е разделил с контролния пакет от „Доверие капитал“ (собственик на „Медика“ и „Мосю Бриколаж“) и вече загуби предишния си имидж на добра инвестиция.
Анкетата не представлява предложение за покупка или продажба на ценни книжа, а цели да ориентира участниците на пазара на ценни книжа.