Милиард в частните пенсионни фондове

Популярността на доброволното пенсионно осигуряване все още е ниска
Капитал - бр. 45 от 2005 г.
http://www.capital.bg/show.php?storyid=233733


Христо ШЕМТОВ

През третото тримесечие на 2005 г. фондовете за допълнително пенсионно осигуряване продължиха тенденцията на динамичен растеж. Към края на тримесечието парите в частните пенсионни фондове вече надхвърлят 1 млрд. лв., а броят лични осигурителни сметки (партиди) е над 2.9 млн. (някои лица се осигуряват в повече от един частен пенсионен фонд). Спрямо второто тримесечие

Ръстът
е почти 80 млн. лв., или близо 8.5%. А от началото на годината в частните пенсионни фондове са постъпили над 230 млн. лв. (близо 30% ръст). В България функционират общо 24 частни пенсионни фонда, като осем лицензирани пенсионноосигурителни дружества управляват по един универсален, професионален и доброволен пенсионен фонд. Пет години след поставянето на основите на новата пенсионна система (виж темата на броя стр. 9 - 14) частните пенсионни фондове все още са на етап на натрупване на капитал. Вероятно през следващите около 15 години (до достигане на фазата на изплащане на пенсиите) в тях ще се вливат все повече пари с навлизането на все повече хора в системата на осигуряването и с увеличаването на доходите. Над 70% от ръста на сектора се дължи на универсалните и професионалните пенсионни фондове. Това е обяснимо предвид задължителното участие в тях на всички работещи, които са родени след 1959 г. Всички, които сега навлизат на пазара на труда, задължително избират (или биват служебно разпределени) универсален пенсионен фонд (и професионален за хората, които работят при условията на първа и втора категория труд). От началото на годината до края на третото тримесечие наличните пари в универсалните пенсионни фондове са се увеличили с над 50% до над 393 млн. лв. Броят на осигурените лица в тези фондове е близо 2.2 млн. души. От началото на годината активите на добро волните пенсионни фондове се увеличават с 18.5%, но интересът към доброволното осигуряване като цяло остава слаб. Към края на третото тримесечие в доброволен пенсионен фонд се осигуряват почти 543 хил. души, като от началото на годината техният брой се увеличава с едва 7.5 хил. души. През третото тримесечие продължава тенденцията на увеличаване на дела на относително по-рисковите

Инвестициите
в инвестиционните портфейли на пенсионните фондове. Към края на третото тримесечие вложенията в акции на български публични дружества възлизат на почти 60 млн. лв., или близо 6% от общите инвестиции на всички частни пенсионни фондове. Само за едно тримесечие инвестициите в акции са се увеличили в абсолютна сума с близо 20 млн. лв. Въпреки това инвестициите в акции остават под законово определения лимит от 10% и все още незапълненият лимит е около 40 млн. лв. В края на 2004 г. инвестициите в акции са 29 млн. лв., или 3.3% от портфейла. Участниците на фондовия пазар очакват пенсионните фондове да играят все по-значима роля и да „вдъхнат живот“ на пазара. Но, от друга страна, капиталовият пазар в България не е голям и не са много листваните компании, които са подходящи за дългосрочните инвестиционни потребности на пенсионните фондове. Въпреки това се открояват някои пенсионни фондове, които се движат на ръба на инвестиционните ограничения (като пенсионните фондове, управлявани от ПОК „Доверие“ и „ДЗИ - Пенсионно осигуряване“) и такива, които инвестират в акции относително голяма част от активите си (фондовете, управлявани от „Алианц“, Ай Ен Джи, „Лукойл Гарант“, а вече и „ДСК-Родина“). В проекта за изменения на Кодекса за социално осигуряване (който вероятно ще започне да действа от 2006 г.) се предвижда либерализиране на лимитите и същевременно отделно третиране (и отделни лимити) на вложенията в публични дружества, акционерни дружества със специална инвестиционна цел и инвестиционни дружества от отворен тип или договорни фондове. В момента всички тези инструменти се третират като акции и за тях се прилага общ лимит от 10% от активите на фонда. С промяната пенсионните фондове ще имат по-големи възможности за диверсификация на портфейлите си в този тип инструменти. Няма размествания в

Пазарните позиции
на пенсионноосигурителните дружества. По нетни активи пазарен лидер остава „Алианц България“ с дял от 35%, следван от ПОК „Доверие“ с 33%. По брой осигурени лица лидер е ПОК „Доверие“ с пазарен дял от 38%, следван от „Алианц България“ (25.75). Това разминаване се дължи отчасти на по-високите месечни вноски, които се падат на един човек, осигурен в „Алианц България“. Компанията е абсолютен лидер в доброволното пенсионно осигуряване, където държи над 50% пазарен дял по нетни активи и близо толкова по брой осигурени лица. ПОК „Доверие“ има най-високи пазарни дялове при универсалните и професионалните пенсионни фондове. И в двата сегмента компанията държи малко над 40% пазарен дял едновременно по нетни активи и по брой осигурени лица.

*Не са поместени таблиците към статията